发721债券崩盘之后，实质上，整个抵押贷款转换债券的风险，已经完全凸显出来了。”

“这个时候，做空是很自然的事，做多才是傻子。”

“对，这个时候诱导投资者做多，完全就是在找接盘的，说不定，后续会有更多的‘埃尔特银行危机’出现，会有更多转换债券向721债券一样瞬间崩盘，掩埋所有的场内期货多单持仓和债券持有者。”

“从本质上来分析，这些转换债券的内在价值，已经在房价持续的下跌和抵押贷款违约、坏账率持续上升中，下降了起码两到三成。”

“这部分损失，是由于‘次贷危机’引发，实质性存在的。”

“如果每一支债券按照原来内在价值和约定利息，全部按期、按时兑付，那么由于‘次贷危机’引发的所有损失，都将由发行金融机构来承担。”

“目前的抵押贷款转换债券市场，有超过7万亿，按照损失两到三成计算。”

“意味着金融机构，在原来的支出基础上，单这一项业务，就要多增加20000多亿美元。”

“如此庞大的规模，谁能担保发行债券的金融机构，一定能够扛住，谁能保证任何一支未到期的转换债券，都能按期、按时兑付？”

“卧槽，20000多亿损失，这也太多了吧？”

“这还是乐观的估计，刚刚许多其它新闻媒体机构，还有几家金融机构，已经披露了整个抵押贷款转换债券市场的规模，以及其发行的内在价值逻辑和风险点，基本上大家关注的点，都说得很清楚。”

“看见了，虽然发声的，不是什么知名媒体和知金融机构。”

“但是披露的信息，确是很有分量，完全说清楚了抵押贷款转换债券市场和按揭证券市场的风险所在。”

“如此看来，华资做空715债券期货主力合约，大概率也是意识到了这些风险。